Was sind Gewinnrücklagen?

Einbehaltene Gewinne sind wichtig, aber wie sie verwendet werden, ist entscheidend

Sie finden einbehaltene Gewinne, manchmal bekannt als kumulierter Gewinn, Gewinnüberschuss oder Bilanzgewinn, in der Bilanz des Unternehmens unter dem Eigenkapital ausgewiesen. Er stellt den Teil des Nettogewinns oder Nettogewinns dar , den Sie in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens sehen, der nicht als Dividende ausbezahlt wird, sondern im Unternehmen verbleibt. Einbehaltene Gewinne werden häufig in das Unternehmen reinvestiert, um sie für Projekte wie Forschung und Entwicklung, Investitionen in ein neues Lager, den Kauf von zusätzlicher oder besserer Ausrüstung oder zur Tilgung von Schulden zu verwenden.

Wie Buchhalter Gewinnrücklagen behandeln

Die Gewinnrücklagen werden als kumulierte Anzahl über die Lebenszeit eines Unternehmens behandelt. Mit anderen Worten: Das in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesene Gewinn- rücklagenkonto erfasst die seit Gründung der Gesellschaft zurückbehaltenen Gewinne. Gewinnrücklagen sind Gewinne, die nicht ausgeschüttet wurden.

Der Konflikt zwischen Gewinnrücklagen und Dividenden

Private Unternehmen können mit ihren einbehaltenen Gewinnen wählen, was sie wollen, aber öffentliche Unternehmen haben ein potenzielles finanzielles Dilemma. Für die meisten Anleger ist ihre unmittelbare Sorge bei der Bewertung eines Unternehmens der Gewinn, den das Unternehmen erzielt. Darüber hinaus wollen Investoren eine Belohnung für ihre Investition in das Unternehmen, entweder in Form von Dividenden oder eines steigenden Aktienkurses. Anleger, die kurz vor der Pensionierung stehen, messen der Dividendenzahlung eines Unternehmens eine besondere Bedeutung bei, da sie für sie potenziell mehr Ruhestandseinkommen haben.

Andere Anleger können dem Aktienkurs aufmerksamer gegenüberstehen.

In gewissem Maße widersprechen diese beiden Wünsche. Ein Unternehmen, das Quartal für Quartal hervorragende Dividenden abgibt, kann dies zu Lasten der Art von Reinvestition in das Unternehmen machen, die es ihm erlaubt, zu wachsen. Es kann aber auch vorkommen, dass ein ausgereiftes, stabiles Unternehmen, das niemals eine Dividende ausschüttet, Anleger abschreckt, die sich vielleicht fragen, ob es ein strukturelles Problem ohne Dividenden gibt.

Was ist wichtiger, Dividenden oder Gewinnrücklagen?

Im Folgenden sind zwei Beispiele aufgeführt, die diese laufende Debatte veranschaulichen:

Unternehmen A ist ein klassischer Hersteller, der sich einer zunehmenden Konkurrenz durch Anbieter von ähnlichen Industrieprodukten aus Schwellenländern mit niedrigeren Kosten gegenübersieht. Um die Preise zu senken, um zu überleben, sind die Gewinnmargen des Unternehmens sehr gering geworden. Die Gewinne des Unternehmens können nicht sowohl Dividendenausschüttungen als auch die kritische, grundlegende Reinvestition in seine physische Anlage unterstützen, die benötigt wird, um das Unternehmen am Laufen zu halten. In der Folge hat das Unternehmen seit Jahren keine Dividende gezahlt. In den letzten Jahren ist der Aktienkurs stetig gesunken.

Unternehmen B ist ein Multi-Milliarden-Dollar-High-Tech-Konglomerat. Es begann als Online-Vertriebsgesellschaft in einer kleinen Nische, hat sich aber inzwischen zu Computerspeicher, Print- und elektronischen Medien und sogar zu Drohnen- und Automobilherstellern entwickelt. Es konkurriert auch erfolgreich in mehreren anderen wichtigen Finanzsektoren. Es hat nie eine Dividende gezahlt, und seine gemeldeten Gewinne sind niedrig geblieben, weil seine schnelle, sogar beispiellose Expansion seine Betriebskosten von Quartal zu Quartal kontinuierlich erhöht hat. Seit es öffentlich wurde, hat das Unternehmen nie eine Dividende gezahlt.

Über einen Zeitraum von zehn Jahren hat sich der Aktienkurs um den Faktor 20 erhöht.

Aus diesen beiden Beispielen geht klar hervor, dass es keine Antwort "one size fits all" auf die Frage "Was ist wichtiger, Dividenden oder einbehaltene Gewinne?" Gibt. weil die wirkliche Antwort auf diese Frage etwas anderes ist, nämlich " Gewinne ".

Das Versäumnis von Unternehmen A, Dividenden auszuschütten, ist auf das Fehlen von Rentabilität zurückzuführen. Die Gewinne sind begrenzt, und es kann sich nur erlauben, genug Geld auszugeben, um die Verschlechterung der Produktionsbedingungen zu bremsen. Unternehmen B zahlt keine Dividenden aus verschiedenen Gründen, einer davon ist, dass es nicht muss. Investoren, die dem Unternehmen folgen, wissen, dass es ein unglaublicher Erfolg ist, was die rasante Aktienkursentwicklung bestätigt. Die Anleger sind durchaus bereit, auf eine Dividende eines Unternehmens zu verzichten, dessen Aktienkurs sich alle paar Jahre verdoppelt, denn auch wenn es derzeit keinen großen Gewinn macht, hat es in Zukunft sehr gute Aussichten.

Was zählt, ist der Aktienkurs

Eine gute Möglichkeit, eine Aktiengesellschaft und ihre Verwendung von Gewinnrücklagen zu bewerten, besteht darin, den Gewinn je Aktie, der über mehrere Rechnungsperioden gehalten wurde, mit dem Gewinn je Aktie im gleichen Zeitraum zu vergleichen. Wenn die Profite wachsen, werden die Gewinne, die sie einnimmt, für einen guten, produktiven Einsatz verwendet. Wenn der Gewinn pro Aktie nicht wächst, ist das ein Problem, das weitere Untersuchungen erfordert.

Bei der Betrachtung der Gewinnrücklagen und was sie über ein Unternehmen sagt, mag das einfach so sein: Steigt der Aktienkurs des Unternehmens stetig oder stagniert er? Wenn der Aktienkurs wie bei Unternehmen B weiter wächst, ist dies ein nahezu sicheres Anzeichen dafür, dass die einbehaltenen Gewinne gut genutzt werden.

Oder, wie im Fall von Unternehmen B und einigen ähnlichen Technologie-Giganten, gibt es vielleicht nicht einmal außergewöhnliche Gewinne, die realen Gewinne des Unternehmens aus den Betrieben werden immer wieder in die wachsenden Kosten der expandierenden Betriebsstrukturen investiert, die sowohl tanken als auch eine Folge davon sind seine schnelle Expansion. Dabei kommt es weniger auf den prozentualen Anteil der einbehaltenen Gewinne oder auf den Betrag pro Aktie an als auf die Gesamteffektivität des Unternehmens. Was schließlich am meisten zählt und all diese Informationen widerspiegelt, ist der Aktienkurs des Unternehmens.