Wenn Sie ein Unternehmen kaufen, möchten Sie vielleicht eine Diskussion über ein mögliches Earn-Out in Ihren Verhandlungen mit dem Verkäufer aufnehmen.
Was ist ein Earn-Out? Wie wird ein Earn-Out berechnet?
Ein Earn-Out (oder Earnout) ist eine Geschäftsvereinbarung, bei der der Verkäufer das Geschäft finanziert und die Zahlung des Verkäufers auf den Einnahmen des Unternehmens über einen Zeitraum von Jahren basiert.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, einen Earn-Out zu berechnen. In den meisten Fällen wird das Geschäft oder das Betriebsvermögen als Verkaufsprozess bewertet und eine Pauschalauszahlung festgelegt. Dann verteilen sich diese Zahlungen über mehrere Jahre. Die Auszahlungen sind dann an die Gewinne des Unternehmens gebunden. Wenn also die Gewinne hoch sind, werden die Auszahlungen schneller getätigt. Wenn die Gewinne nicht so hoch sind, sind die Auszahlungen niedriger und der Kredit braucht länger, um ausbezahlt zu werden.
Wenn zum Beispiel ein Käufer und Verkäufer den Kaufpreis eines Unternehmens mit 750.000 US-Dollar vereinbaren, kann der Verkäufer vereinbaren, dass dieser Preis über einen bestimmten Zeitraum zurückbezahlt wird, basierend auf einem Prozentsatz des Nettogewinns / -gewinns des Unternehmens.
Der Verkäufer kann einen Mindestprozentsatz für jedes Jahr oder einen Mindestbetrag festlegen.
Im ersten Jahr könnte das Minimum 10% des Nettogewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und nicht weniger als 150.000 $ betragen. Im zweiten Jahr könnte das Minimum $ 200.000 betragen und so weiter. Der Grundsatz lautet: Je besser die Leistung des Unternehmens, desto schneller wird der Verkäufer-finanzierte Kredit ausgezahlt.
Die Grundsätze eines Earn-Out sind vergleichbar mit Verkäuferfinanzierungen in Immobilien.
Was sind die Vorteile der Verwendung eines Earn-out für einen Geschäftsverkauf?
Earn-Outs bieten sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer Vorteile.
Aus Sicht des Käufers ist die Finanzierung über einen Zeitraum von Jahren verteilt, was die Bezahlung des Geschäftsverkaufs erleichtert. Da die Amortisierung an den Gewinn gebunden ist, muss der Käufer nicht so viel bezahlen, wenn das Einkommen nicht hoch ist.
Aus der Sicht des Verkäufers trägt die Möglichkeit, Zahlungen über mehrere Steuerjahre hinweg auszuweiten, dazu bei, die steuerlichen Auswirkungen des Verkaufs (auf Kapitalertragsteuer ) zu minimieren. Der Verkäufer hat auch einen Vorteil in dieser Art von Vereinbarung, weil der Käufer einen Anreiz hat, gut zu machen, um die Verkäuferfinanzierung so schnell wie möglich abzuzahlen.
Was sind die Nachteile eines Earn-Out?
Earn-Outs haben auch Nachteile für Käufer und Verkäufer.
Aus Sicht des Käufers ist der Verkäufer immer noch an das Geschäft gebunden und möchte vielleicht einspringen und "helfen", wenn die Einnahmen nicht hoch sind. Die Earn-Out-Vereinbarung sollte vorsehen, dass der Verkäufer nach Ablauf der Übergangsfrist nicht am Geschäft teilnehmen darf.
Aus der Sicht des Verkäufers besteht der offensichtliche Nachteil darin, dass die Erträge möglicherweise nicht hoch genug sind, um diese Finanzierung schnell zurückzuzahlen, oder der Käufer bankrott gehen könnte.
Die Earn-Out-Vereinbarung sollte Schutzmaßnahmen für den Käufer in Form von Mindestbeträgen enthalten und möglicherweise die Möglichkeit bieten, das Geschäft zurückzunehmen, um Konkurs zu vermeiden.
In Anbetracht eines Earn-out? Tipps bekommen
Haftungsausschluss: Dieser Artikel beschreibt sehr kurz, wie ein Earn-Out funktioniert. Es ist nicht als Steuer- oder Rechtsberatung gedacht.
Wenn Sie ein Geschäft kaufen oder verkaufen und ein Earn-Out in Erwägung ziehen, sollten Sie sich von Ihrem Finanzberater, Steuerberater und Anwalt beraten lassen. Ein Earn-Out ist eine komplexe Vereinbarung und alle Elemente müssen sorgfältig geprüft werden.