Best Practices für die Bewertung eines Unternehmens zum Verkauf oder zum Kauf
Der Prozess kann damit beginnen, grundlegende, aber wichtige Fragen zu dem jeweiligen Geschäft zu stellen. Wie viel des Unternehmensumsatzes ist wiederkehrend? Gibt es Verträge mit Kunden / Kunden?
Verfügt das Unternehmen über nicht erfasste Vermögenswerte / Verbindlichkeiten wie geistiges Eigentum oder Kundenbeziehungen? Kann das Geschäft ohne den bestehenden Besitzer überleben? Haben die Vermögenswerte des Unternehmens einen tatsächlichen wirtschaftlichen oder ideellen Wert?
Keine zwei Unternehmensbewertungen werden gleich sein, aber Inhaber kleiner Unternehmen und potenzielle Eigentümer sollten die folgenden Best Practices berücksichtigen, wenn sie den Wert eines Unternehmens bewerten.
- Achten Sie darauf, sich nicht zu sehr auf eine "Faustregel" zu verlassen. Diese Methode der Unternehmensbewertung verwendet eine einfache Formel, um den Wert eines Unternehmens anhand festgelegter allgemeiner Preisgestaltungsrichtlinien zu schätzen. Dies kann zu einer viel zu hohen oder zu niedrigen Bewertung führen, abhängig von den Besonderheiten eines bestimmten Geschäfts. Der Eigentümer einer optometrischen Praxis könnte beispielsweise einen "monatlichen Nettoumsatzmultiplikator" verwenden, der typischerweise zwischen 3 und 7 liegt, um eine grobe Schätzung des Wertes der Praxis zu erhalten. Aber nach dem Erreichen einer groben Reihe von Werten von $ 300.000 bis $ 700.000 für eine Praxis, die monatliche Nettoeinnahmen von $ 100.000 generiert, kann der Besitzer immer noch nach dem Wert suchen.
- Wissen Sie, worauf Sie Wert legen. Es ist wichtig, den gemeldeten Buchwert eines Unternehmens nicht zu sehr in den Vordergrund zu stellen - bei der Bewertung geht es um mehr als nur diese Zahl. Um eine genaue Bewertung zu erhalten, ignorieren Sie nicht die nicht erfassten Vermögenswerte sowie die Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Zum Beispiel bieten eine ausgebildete Belegschaft, eine Kundenbeziehung und ein Handelsname einen Wert für ein Unternehmen, erscheinen aber nicht direkt in den Finanzabschlüssen. Eventualverbindlichkeiten, wie Umweltreinigungskosten und anhängige Rechtsstreitigkeiten, dürfen ebenfalls nicht im Abschluss eines Unternehmens enthalten sein.
- Verstehen Sie den Unterschied zwischen "Cashflow" und "Einkommen". Der Cash-Flow ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums erhält und ausgibt. Einkommen ist das, was von den Verkaufserlösen bleibt, nachdem alle Ausgaben subtrahiert worden sind. Während beide den wirtschaftlichen Vorteil des eigenen Geschäfts widerspiegeln, konzentriert sich ein potenzieller Käufer beim Kauf eines Unternehmens in der Regel auf den Cashflow. Um den Unterschied zu verstehen, könnte man Einkommen analog zu "Scoring" und Cash-Flow analog zu "Gewinnen" betrachten.
- Vergessen Sie nicht, die historischen Abschlüsse angemessen zu ändern, z. B. in Form von Sachkosten und einmaligen Posten. Um den Wert eines Unternehmens richtig einzuschätzen, ist es entscheidend, den "normalisierten" wirtschaftlichen Nutzen zu bestimmen, den das Geschäft in der Zukunft erwarten kann. Daher sollte alles, was für den normalen Geschäftsbetrieb nicht repräsentativ ist, aus dem Abschluss entfernt werden. Dies umfasst im Allgemeinen Rechtskosten für einmalige Rechtsstreitigkeiten, Aufwendungen im Zusammenhang mit der Sanierung von Katastrophen und Mieten, die über die marktgerechten Mieten hinaus gezahlt werden.
- Achten Sie auf die Vermögenswerte, die oft übersehen werden und sollten genau betrachtet werden. Dazu gehören Inventar (das oft vollständig abgeschrieben wird), Rückstand und Ware in Arbeit sowie alle nicht erfassten oder Tauscheinnahmen. Andere Faktoren, die häufig ignoriert werden, sind, ob das Geschäft ein günstiges Leasing oder eine bereits vorhandene Belegschaft hat. Man sollte einen Vermögenswert eines Geschäfts betrachten, für den ein ankommender Eigentümer den Wert wahrnehmen und letztendlich dafür bezahlen würde.
- Ignorieren Sie immaterielle Vermögenswerte nicht. Markenbekanntheit, Kunden- / Kundenstamm, Talent, eigene Prozesse und Geschäftsjahre sind nicht-finanzielle Vermögenswerte, die nicht in einer Bilanz erscheinen, aber sie sind extrem wichtig bei der Durchführung einer Unternehmensbewertung. Dies gilt insbesondere für Dienstleistungsunternehmen, die stark auf Kundenbeziehungen und Markenwert setzen.
Wenn Sie einen Wirtschaftsprüfer (CPA) akkreditieren, der in der Unternehmensbewertung (ABV) akkreditiert ist, beachten Sie, dass Sie die folgenden Dokumente vorbereiten müssen, um Ihr Geschäft zu bewerten:
- Ihre Steuererklärungen für die letzten drei bis fünf Jahre Nachlaufende 12 Monate zum letzten Monat und für ein Jahr zuvor Liste der Forderungen Liste der Abschreibungen Nicht festgelegter Ertrag Erträge der Tauschgeschäfte Jährliche Finanzergebnisse für das laufende Jahr (wenn die Bewertung an einem Zwischenbericht erfolgt) Basis)
Während es leicht sein kann, eine "Baseball-Idee" über den Wert eines Unternehmens zu entwickeln, kann es Zeit nehmen, die vielen Nuancen des Prozesses zu erkunden, was den Unterschied ausmachen kann, ob man einen Hauslauf macht oder einen Hauslauf macht.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA ist Leiter der Bewertungsservices für Brueggeman und Johnson Yeanoplos, PC, einem Unternehmen in Phoenix, das auf Unternehmensbewertung, Finanzanalyse und Prozessführung spezialisiert ist. Yeanoplos verfügt über umfangreiche Erfahrung und hat über 1.000 Unternehmen für eine Vielzahl von Zwecken bewertet, darunter Scheidungen und andere Rechtsstreitigkeiten, Schenkungs- und Erbschaftssteuern, Fusionen und Übernahmen sowie ESOPs. Er war in der Charter-Klasse derjenigen, die die ABV- und CFF-Zeugnisse erhielten.