Vermeiden Sie, den Buchwert mit dem Marktwert zu verwirren
Der Buchwert je Aktie ist eine Marktwert-Finanzkennzahl , deren Zweck es ist, das Eigenkapital auf die Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien zu beziehen.
Die Anzahl der Vorzugsaktien wird nicht berücksichtigt, so dass der Buchwert für ausstehende Stammaktien unmittelbarer relevant ist.
Den Wert finden
Hier ist die Berechnung des Buchwerts pro Aktie:
Buchwert je Aktie = Eigenkapital ÷ Durchschnittliche Anzahl der Stammaktien
Es ist wichtig, die durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien in dieser Berechnung zu verwenden. Ein kurzfristiges Ereignis, wie ein Aktienrückkauf, kann Periodenendwerte verfälschen, was die Ergebnisse beeinflussen und deren Zuverlässigkeit verringern würde.
Den Wert interpretieren
Diese Bewertung wird von Anlegern zur Bewertung des Aktienkurses eines Unternehmens verwendet. Wenn beispielsweise der Marktwert pro Aktie niedriger als der Buchwert pro Aktie ist, kann der Aktienkurs unterbewertet sein.
Der Buchwert ist jedoch kein Marktwert. Der Buchwert des Eigenkapitals ist nicht direkt an den Marktwert eines Unternehmens gebunden und ist im Wesentlichen ein Buchwert, der nach Ermessen des Managements in den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden liegt.
Der Buchwert kann in unterschiedlichem Maße berücksichtigt werden, indem ein Marktwert für ein Unternehmen und seine Eigentumsanteile ermittelt werden.
Es gibt interessante Möglichkeiten, den Buchwert zu betrachten. Wenn der Marktwert deutlich über dem Buchwert liegt, werden die Finanzmärkte wahrscheinlich einen Bullenmarkt erleben. Wenn die Werte näher beieinander liegen, können sich die Finanzmärkte in einem Bärenmarkt befinden.
Sachwerte Vs. Immaterielle Vermögenswerte
Einige Unternehmen verfügen über viele Vermögenswerte in Form von Immobilien oder Ausrüstungsgegenständen, während andere Unternehmen über weniger materielle Vermögenswerte wie Urheberrechte und Markenrechte verfügen. Sogar ein erfahrenes Verkaufspersonal kann aufgrund der erzielbaren Einnahmen als Aktivposten betrachtet werden. Selbst wenn der Buchwert je Aktie für zwei verschiedene Unternehmen mit unterschiedlichen Arten von Vermögenswerten ähnlich ist, kann der Marktwert erheblich davon abweichen, je nachdem, wie diese Branche diese spezifischen Arten von Vermögenswerten zu einem bestimmten Zeitpunkt bewertet.
Ein praktisches Beispiel
Fictional Company A hat ein Eigenkapital von 20 Millionen Dollar, Vorzugsaktien im Wert von 5 Millionen Dollar und durchschnittlich 5 Millionen ausstehende Aktien. Die Berechnung des Buchwerts pro Aktie ist:
(20 Mio. USD [Eigenkapital] - 5 Mio. USD [Vorzugsaktie]) ÷ 5 Mio. [Durchschnittliche Anzahl der Stammaktien] = ein Buchwert je Aktie von 3 USD.
Zwei Überlegungen
Es gibt zwei Punkte zu beachten:
- Der Marktwert pro Aktie ist ein vorausschauender Maßstab dafür, was Aktien eines Unternehmens wert sind; umgekehrt ist der Buchwert je Aktie eine nicht zukunftsgerichtete buchhalterische Maßnahme. Die beiden Maßnahmen sind völlig unterschiedlich und basieren auf unterschiedlichen Informationen.
- Einige Vermögenswerte sind im Buchwertkonzept manchmal unterbewertet, manchmal erheblich, weil es nicht leicht ist, einen Barwert auf sie zu legen. So brauchen beispielsweise Marken und Reputation Jahre, um sich zu entwickeln. Eigene firmeneigene Forschung und Entwicklung kann sehr wertvoll sein, aber in dieser Berechnung kann nur als eine Ausgabe gesehen werden. Patente, Goodwill und geistiges Eigentum fallen ebenfalls in diese Kategorie. Diese Faktoren können zur Diskrepanz zwischen Buchwert und Marktwert beitragen.