Eigentum
Der Hauptunterschied zwischen einem Aktienversicherer und einem Gegenseitigkeitsversicherer ist die Eigentumsform.
Ein Aktienversicherungsunternehmen befindet sich im Besitz seiner Aktionäre. Es kann privat oder öffentlich gehandelt werden. Ein Aktienversicherer schüttet Gewinne in Form von Dividenden an die Aktionäre aus. Alternativ kann es Gewinne verwenden, um Schulden zu begleichen oder sie in das Unternehmen reinvestieren.
Eine Versicherungsgesellschaft auf Gegenseitigkeit gehört ihren Versicherungsnehmern. Der Überschuss kann an die Versicherungsnehmer in Form von Dividenden ausgeschüttet werden oder vom Versicherer als Gegenleistung für die Senkung künftiger Prämien einbehalten werden.
Erträge und Investitionen
Sowohl Aktien- als auch Versicherungsgesellschaften auf Gegenseitigkeit verdienen Einnahmen, indem sie Prämien von Versicherungsnehmern einziehen. Wenn die Prämien, die ein Versicherer einnimmt, das Geld übersteigen, das er für Verluste und Ausgaben auszahlt, verdient der Versicherer einen versicherungstechnischen Gewinn. Übersteigen die Verluste und Aufwendungen die vereinnahmten Prämien, entsteht dem Versicherer ein versicherungstechnischer Verlust.
Aktien- und Gegenseitigkeitsgesellschaften erzielen ebenfalls Erträge aus Anlagen. Ihre Investitionsstrategie ist jedoch oft unterschiedlich.
Die Hauptaufgabe der Aktiengesellschaften besteht darin, Gewinne für die Aktionäre zu erwirtschaften. Da Aktiengesellschaften der Kontrolle durch Investoren unterliegen, neigen Aktiengesellschaften dazu, sich stärker auf kurzfristige Ergebnisse zu konzentrieren als auf Gegenseitigkeitsgesellschaften. Aktienversicherer werden wahrscheinlich auch in höher rentierliche (und risikoreichere) Vermögenswerte investieren als Gegenseitigkeitsgesellschaften.
Gegenseitigkeitsversicherer haben das Ziel, Kapital zu erhalten, um den Bedürfnissen der Versicherungsnehmer gerecht zu werden.
Die Versicherungsnehmer sind im Allgemeinen weniger besorgt über die finanzielle Performance der Versicherer als Anleger von Aktiengesellschaften. Folglich konzentrieren sich die Versicherer auf Gegenseitigkeit auf langfristige Ergebnisse. Sie neigen eher als Aktienversicherer dazu, in konservative, renditeschwache Anlagen zu investieren.
Neben Prämien und Investitionen haben Aktiengesellschaften eine dritte Einnahmequelle: die Erlöse aus Aktienverkäufen. Wenn ein Aktienversicherer Geld benötigt, kann er mehr Aktien ausgeben. Ein Gegenseitigkeitsversicherer hat diese Möglichkeit nicht, da er nicht im Besitz von Aktionären ist. Wenn ein Versicherer auf Gegenseitigkeit Geld braucht, muss er die Mittel aufnehmen oder die Zinsen erhöhen .
Management
Versicherungsnehmer einer Aktiengesellschaft haben kein Mitspracherecht bei der Unternehmensführung, es sei denn, sie sind auch Investoren. Bei einem Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit sind die Versicherungsnehmer Eigentümer des Unternehmens und wählen den Verwaltungsrat des Unternehmens . Die Versicherungsnehmer haben möglicherweise Einfluss auf die Arten von Versicherungsprodukten, die das Unternehmen anbietet. Sie erhalten auch Dividenden aus Unternehmensgewinnen.
Finanzielle Stabilität
Ein Vorteil eines Aktienversicherers für Versicherungsnehmer ist Stabilität. Da ein Aktienversicherer mehr Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung hat, kann er besser als ein Gegenseitigkeitsversicherer finanzielle Schwierigkeiten überwinden.
Ein wesentlicher Nachteil der gegenseitigen Unternehmensorganisation ist die Abhängigkeit der Firma von den Policenprämien als Einkommensquelle.
Ein Gegenseitigkeitsversicherer, der keine Mittel aufnehmen kann, kann aus dem Geschäft gedrängt oder für insolvent erklärt werden . Wenn das Unternehmen verkauft wird, können die Versicherungsnehmer einen Teil des Erlöses aus dem Verkauf erhalten. Ein Gegenseitigkeitsversicherer, der finanziell beeinträchtigt ist, kann durch einen als Demutualisierung bezeichneten Prozess eine Aktiengesellschaft werden.
Demutualisierung
Im Allgemeinen kann ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit nur mit Zustimmung der Versicherungsnehmer, des Vorstands der Gesellschaft und der staatlichen Versicherungsaufsicht demutualisieren. Gegenseitigkeitsgesellschaften haben drei grundlegende Optionen für die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft.
- Vollständige Demutualisierung. Dies beinhaltet einen vollständigen Wechsel von einem Versicherer auf Gegenseitigkeit zu einer Aktiengesellschaft. Die Versicherungsnehmer erhalten Barmittel, Policenkredite oder Aktien der neu gegründeten Aktiengesellschaft.
- Gesponserte Demutualisierung. Die Versicherungsnehmer erhalten keine andere Vergütung als das Recht, Aktien der neuen Gesellschaft zu erwerben. Aktien von Aktien, die nicht von Versicherungsnehmern gekauft wurden, können im Rahmen eines Aktienangebots an Anleger verkauft werden.
- Mutual Holdinggesellschaft . Diese Option ist nicht in allen Staaten verfügbar. Eine Mutual Holding Company wird zusammen mit einer Aktientochter gegründet, die sich mehrheitlich im Besitz der Holdinggesellschaft befindet. Die Versicherungsnehmer erhalten eine Beteiligung an der Holdinggesellschaft, nicht aber an der Aktientochtergesellschaft. Die Tochtergesellschaft übernimmt die Kontrolle über die Versicherungspolicen .
Die meisten sind Aktiengesellschaften
In den letzten Jahren haben viele Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit wegen finanziellen Drucks in Aktiengesellschaften umgewandelt. Folglich sind die meisten US-Versicherer Aktiengesellschaften. Nach Angaben des Nationalverbandes der Versicherungskommissare hielten die Aktienversicherer Ende 2013 rund 78% der gesamten von US-Versicherern unterhaltenen liquiden Mittel und verwalteten Vermögenswerte. Nur 18% dieser Vermögenswerte wurden von Versicherungsvereinen auf Gegenseitigkeit gehalten.