01 - Überblick über die Schuldenstandsanalyse
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Um die Verschuldungssituation Ihres Unternehmens zu analysieren, benötigen Sie die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens. Sie benötigen Informationen aus diesen beiden Abschlüssen. Die Schuldenquoten betrachten die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und das Eigenkapital der Gesellschaft.
Hier ist die Bilanz, die wir in diesem Tutorial verwenden werden. Sie können sehen, dass es Daten für zwei Jahre für diese hypothetische Firma gibt. Dies liegt daran, dass die Verhältnisanalyse nur dann ein gutes Werkzeug ist, wenn wir die von uns berechneten Kennzahlen entweder mit anderen Jahresdaten oder mit Branchendurchschnitten vergleichen können.
Wenn Sie auf "Weiter" klicken, werden Sie sehen, dass wir diese Bilanzen und die Gewinn- und Verlustrechnung 2007 verwenden werden, um die Schuldenquoten für das Unternehmen für 2007 zu berechnen. Dann vergleichen wir sie mit den Verschuldungsquoten von 2008 und erklären jeweils, was ihre Veränderung von Jahr zu Jahr bedeutet. Sie können die Ergebnisse für Ihre eigene Firma replizieren.
02 - Berechnen Sie das Schulden-zu-Asset-Verhältnis
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Die Verschuldungsquote zeigt Ihnen, wie viel von Ihrer Vermögensbasis mit Schulden finanziert wird. Der wichtigste Punkt, an den Sie sich erinnern sollten, ist, dass, wenn 100% Ihrer Vermögensbasis mit Schulden finanziert werden, Sie bankrott sind! Sie möchten Ihr Verschuldungsgrad im Einklang mit Ihrer Branche halten. Sie möchten auch die historischen Trends in Ihrem Unternehmen und Ihre Fähigkeit, Ihre Zinsaufwendungen für Schulden zu decken.
Werfen Sie einen Blick auf die Bilanz. Alle Daten, die Sie benötigen, sind hier und sind hervorgehoben. Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten ist: Gesamtschulden / Gesamtvermögen
In der Bilanz für 2007 beträgt die Bilanzsumme 3.373 US-Dollar. Um die Gesamtverschuldung zu erhalten, müssen Sie die aktuellen Schulden (kurzfristige Verbindlichkeiten), die 543 $ betragen, und die langfristigen Schulden, die 531 $ betragen, addieren. Die Berechnung wird:
Schulden zu Vermögenswerten = 543 $ + 531 $ / 3373 $ = 31,84%
Die Verschuldungsquote der XYZ Corporation beträgt 31,84%, was bedeutet, dass 31,84% der Vermögenswerte des Unternehmens mit Fremdkapital gekauft werden. Infolgedessen werden 68,16% der Vermögenswerte des Unternehmens mit Aktien- oder Investorengeldern finanziert.
Wir wissen nicht, ob dies gut oder schlecht ist, da wir keine Branchendaten haben, um sie zu vergleichen. Wir können die Quote für 2008 berechnen. Wenn Sie das tun, werden Sie sehen, dass die Verschuldungsquote für 2008 bei 27,79% liegt. Von 2007 bis 2008 sank die Verschuldungsquote der XYZ Corporation von 31,84% auf 27,79%.
Ein Rückgang des Verhältnisses von Schulden zu Vermögenswerten mag eine gute Sache sein, aber wir brauchen mehr Informationen, um dies angemessen zu analysieren.
03 - Berechnen Sie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
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Ein Geschäft wird entweder durch Fremd- oder Eigenkapital (von Eigentümern investiertes Geld) oder eine Kombination aus beidem finanziert. Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital misst, wie viel Fremdkapital zur Finanzierung des Unternehmens im Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital verwendet wird. Die Fremdfinanzierung ist für das Unternehmen riskanter als die Eigenkapitalfinanzierung. Mit steigendem Anteil der Fremdfinanzierung erhöht sich auch das Risiko des Unternehmens. Deshalb ist die Berechnung dieses Verhältnisses wichtig, insbesondere für die Eigentümer des Unternehmens.
Werfen Sie einen Blick auf die Bilanz. Sie sehen, dass sowohl die Gesamtverschuldung als auch das Eigenkapital hervorgehoben sind. Das sind die beiden Zahlen, die Sie für die Berechnung des Verhältnisses von Fremd- zu Eigenkapital benötigen. Die Berechnung lautet: Gesamtschuld (Verbindlichkeiten) / Eigenkapital = _____%
Wenn Sie den Verschuldungsgrad für 2007 berechnen, erhalten Sie:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46,72%
Das bedeutet, dass 46,72% der Kapitalstruktur des Unternehmens Schulden sind und der Rest aus dem Kapital der Investoren stammt. Wie bei jedem anderen Verhältnis benötigen Sie Vergleichsdaten, um zu wissen, ob dies gut oder schlecht ist. Wir haben keine Industriedaten, aber wir können den Verschuldungsgrad 2008 berechnen.
Wenn Sie den Verschuldungsgrad 2008 berechnen, beträgt das Ergebnis 38,48% . Im Jahr 2008 verwendet das Unternehmen weniger Schulden, um seine Operationen zu finanzieren, die möglicherweise gut sind. Wir müssen jedoch eine erweiterte Finanzanalyse durchführen, um das sicher zu wissen.
04 - Berechne das verdiente Zinsverhältnis von Times (Zinsdeckung)
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Eine andere Verschuldung oder finanzielle Verschuldungsquote, die für die Berechnung eines Unternehmens wichtig ist, ist das Zinsverdienungsverhältnis (TIE) oder das Zinsdeckungsgrad. Die TIE-Ratio sagt dem Eigentümer des Kleinunternehmens, wie gut das Unternehmen seine Zinsaufwendungen für Schulden decken kann. Wenn das Unternehmen eine Fremdfinanzierung verwendet, muss es in der Lage sein, seinen Zinsaufwand zu zahlen.
In der Regel, wenn ein Unternehmen hohe Schuldenquoten hat, dann ist das Zinsgewinnverhältnis in der Regel niedrig, da es schwieriger wäre, seine Zinsausgaben zu bezahlen, wenn es viel Schulden hat. Auf der anderen Seite, wenn die Verschuldungsquoten des Unternehmens niedrig sind, dann wäre das Zins-Zins-Verhältnis hoch, da es einfacher wäre, die Zinsausgaben des Unternehmens zu decken.
Die Zahlen für die TIE-Quote stammen aus der oben dargestellten Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens. Hier ist die Berechnung für die TIE-Quote des Unternehmens für 2007:
EBIT / Zinsaufwand = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4,9 X
Dies bedeutet, dass das Unternehmen seine Zinsaufwendungen jedes Jahr 4,9 Mal erfüllen kann. Wir wissen nicht, ob das gut ist oder nicht, ohne Vergleichsmöglichkeiten, und wir haben keine Vergleichsdaten. Was wir jedoch wissen, ist, dass die XYZ Corporation ihren Zinsaufwand mindestens einmal pro Jahr begleichen kann.
05 - Interpretation der Anfangsschuldverhältnisanalyse
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Um die Verschuldung der XYZ Corporation zu bestimmen, haben wir die drei wichtigsten Schuldenmanagement- oder Finanzierungslevels berechnet. Wie Sie der obigen Tabelle entnehmen können, setzt das Unternehmen 2008 weniger auf Fremdfinanzierung als im Jahr 2007.
Das ist oft ein positives Zeichen für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Mehr Schulden bedeuten mehr Risiko. Mehr Schulden bedeuten auch, dass das Unternehmen weniger Geld zur Verfügung hat, um seine Lieferanten zu bezahlen, und für den allgemeinen Betrieb, da es seine Zinsaufwendungen decken muss. Dieses Unternehmen setzt jetzt mehr auf die Finanzierung von Eigentümern. Für ein kleines Unternehmen ist das ein positives Zeichen.