Die Beziehungen von Kapital, Kapitalkosten und Kapitalrendite
Kapital für ein kleines Unternehmen ist einfach Geld oder die Finanzierung, die das Unternehmen verwendet, um seine Operationen zu finanzieren und Vermögenswerte zu kaufen. Die Kapitalkosten stellen die Kosten dar, um dieses Geld oder die Finanzierung für das kleine Geschäft zu erhalten. Die Kapitalkosten werden auch als Hurdle Rate bezeichnet, insbesondere wenn sie als Kosten für ein bestimmtes Projekt bezeichnet werden.
Selbst ein sehr kleines Unternehmen braucht Geld, um zu operieren, und dieses Geld kostet etwas, wenn es nicht aus der eigenen Tasche des Besitzers kommt.
Unternehmen sind bestrebt, diese Kosten so gering wie möglich zu halten.
Was ist Kapital?
Kapital ist das Geld, das Unternehmen zur Finanzierung ihrer Geschäfte verwenden. Die Kapitalkosten sind einfach der Zinssatz , den das Unternehmen zur Finanzierung benötigt. Kapital für sehr kleine Unternehmen kann nur Kredit von Lieferanten, wie ein Konto mit einer Zahlung in 30 Tagen fällig sein. Bei größeren Unternehmen kann das Kapital längerfristige Schulden wie Bankkredite oder andere Verbindlichkeiten umfassen.
Wenn ein Unternehmen öffentlich ist oder Investoren aufnimmt, wird seine Kapitalstruktur auch Eigenkapital oder Stammaktien umfassen. Zu den übrigen Eigenkapitalkonten gehören die Gewinnrücklagen , das eingezahlte Kapital und möglicherweise Vorzugsaktien.
Was bedeutet "Kosten"?
Die Kapitalkosten eines Unternehmens sind einfach die Kosten, die das Unternehmen für die Finanzierung benötigt. Wenn ein Unternehmen nur kurzfristige Verbindlichkeiten wie Lieferantenkredite und langfristige Schulden zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet, sind die Kapitalkosten unabhängig von dem Zinssatz, den es für diese Schulden zahlt.
Wenn ein Unternehmen öffentlich ist und Investoren hat, werden die Kapitalkosten komplizierter. Wenn das Unternehmen nur die von Investoren bereitgestellten Mittel verwendet, sind die Kapitalkosten die Kosten des Eigenkapitals. Diese Firma hat möglicherweise aber auch beschließt, mit Eigenkapitalfinanzierung durch Geld zu finanzieren, das Investoren im Austausch für die Aktien des Unternehmens liefern.
In diesem Fall entsprechen die Kapitalkosten des Unternehmens den Fremdkapitalkosten zuzüglich der Eigenkapitalkosten .
Die Kombination von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, die ein Unternehmen hält, stellt seine Kapitalstruktur dar .
Rendite erzielen
Kapitalrendite ist die Höhe des Gewinns, den Sie aus einem Geschäft oder Projekt erzielen, im Vergleich zu dem Betrag, den Sie investiert haben. Die Investitionsrendite (Kapitalrendite) eines Unternehmens muss die Finanzierungsrendite (Kapitalkosten) des Unternehmens erreichen oder übersteigen, um einen Gewinn zu erzielen.
Zinsen und andere Kosten
Eine Komponente der Kapitalkosten sind die Kosten der Fremdfinanzierung. Für größere Unternehmen bedeutet Schulden in der Regel große Kredite oder Unternehmensanleihen. Für sehr kleine Unternehmen kann die Schuld Handelskredit bedeuten. Für beide sind die Kosten der Schulden der Zinssatz, den das Unternehmen auf Schulden bezahlt.
Eigenkapital und CAPM
Die Kapitalkosten umfassen Eigenkapitalfinanzierungen, wenn Sie Investoren in Ihrem Unternehmen haben, die Geld gegen eine Beteiligung an der Gesellschaft bereitstellen. Die Berechnung der Eigenkapitalkosten wird schwieriger, da die Anleger im Vergleich zu den von einer Bank erhobenen Zinsen unterschiedliche Anforderungen an ihre Eigenkapitalrendite haben.
Ein Unternehmen kann seine Kapitalkosten anhand des Capital Asset Pricing Model (CAPM) näherungsweise bestimmen.
Diese Formel lautet wie folgt:
CAPM = risikofreier Zinssatz + (Unternehmens-Beta * Risikoprämie)
Der risikofreie Zinssatz entspricht der Rendite einer 10-jährigen Staatsanleihe. Die Berechnung der Betaversion des Unternehmens kann eine ordentliche Menge an Arbeit erfordern, daher verwenden einige Analysten stattdessen eine vom Markt abgeleitete Beta. Beta spiegelt die Kursvolatilität einer bestimmten Aktie oder des Gesamtmarktes wider, und das Beta des Standard & Poor's 500-Index wird häufig verwendet, um das Markt-Beta bei einem Wert von 1 für die CAPM-Gleichung darzustellen.
Die Risikoprämie wird geschätzt, indem die durchschnittliche Rendite am Markt gemessen wird, die sich Analysten annähern könnten, indem sie die S & P 500-Rendite verwenden und dann den risikofreien Zinssatz abziehen. Dies entspricht ungefähr den Erwartungen der Premium-Investoren, die das Risiko eingehen, in Aktien dieses Unternehmens zu investieren, im Gegensatz zu der sichereren, risikofreien Option der 10-jährigen Schatzanleihe.
Für sehr kleine Firmen können die Kapitalkosten viel einfacher sein. Es gibt Vor- und Nachteile sowohl bei der Fremd- als auch bei der Eigenkapitalfinanzierung , die jeder Geschäftsinhaber berücksichtigen muss, bevor er sie der Kapitalstruktur des Unternehmens hinzufügt.
Warum ist Finanzierung so wichtig?
Wenn ein Unternehmen neue Anlagen bauen, neue Anlagen kaufen, neue Produkte entwickeln und die Informationstechnologie aufrüsten will, muss es Geld oder Kapital haben. Für jede dieser Entscheidungen muss ein Unternehmensinhaber oder Finanzvorstand (CFO) entscheiden, ob die Rendite der Investition höher ist als die Kapitalkosten. Mit anderen Worten, der projizierte Gewinn muss die Kosten des Geldes überschreiten, das benötigt wird, um in das Projekt zu investieren.
Unternehmer werden recht schnell in Konkurs geraten, wenn sie nicht in neue Projekte investieren, bei denen die Rendite des von ihnen investierten Kapitals höher oder mindestens gleich hoch ist wie die Kosten, die sie für die Finanzierung ihrer Projekte benötigen. Die Kapitalkosten sind bei fast allen Geschäftsentscheidungen ein grundlegender Faktor.
Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten
Sobald ein Unternehmer die Kapital- und Kapitalbegriffe verstanden hat, besteht der nächste Schritt in der Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten des Unternehmens. Jede Kapitalkomponente hat einen bestimmten Prozentsatz der Kapitalstruktur des Unternehmens. Um zu den wahren Kapitalkosten eines Unternehmens zu kommen, muss der Eigentümer den Prozentsatz der Kapitalstruktur des Unternehmens für jede Komponente, Schulden und Eigenkapital, mit den Kosten dieser Komponente multiplizieren und die beiden Teile summieren.